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　　國(guó)內(nèi)小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)行近兩個(gè)月，11月和12月國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格浮動(dòng)非常小，僅部分地區(qū)因供需結(jié)構(gòu)短期變化，有過(guò)10～20元/噸的波動(dòng)。

　　冀魯兩地小麥供需緊平衡

　　盡管目前國(guó)內(nèi)小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)依然處于供需較為平穩(wěn)的狀態(tài)，不過(guò)筆者從面粉廠了解到，近期終端需求企業(yè)對(duì)小麥的采購(gòu)力度已經(jīng)計(jì)劃增加或者開(kāi)始增加。不難預(yù)見(jiàn)，未來(lái)國(guó)內(nèi)小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)的需求會(huì)不斷增加，當(dāng)?shù)貛?kù)存是否充足以及需求的增速，將是麥價(jià)能否快速上漲的關(guān)鍵因素。

　　筆者之所以認(rèn)為冀魯兩地的麥價(jià)會(huì)率先上漲，主要還是從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)考慮的。從國(guó)內(nèi)各地區(qū)小麥的產(chǎn)量來(lái)看，河北和山東雖然也是主要產(chǎn)區(qū)，但河北的小麥種植主要集中在南部地區(qū)，因此其每年的產(chǎn)量也就僅夠當(dāng)?shù)叵亩?，原則上基本沒(méi)有外運(yùn)能力。一旦產(chǎn)量歉收，供應(yīng)勢(shì)必出現(xiàn)緊張。

　　再來(lái)看山東，山東的小麥產(chǎn)量比河北要高一些，但是山東的小麥供需結(jié)構(gòu)與河北大同小異，常年保持供需平衡狀態(tài)，剩下的少部分庫(kù)存很多時(shí)候都是外運(yùn)到河北。可以說(shuō)，河北和山東兩地的小麥整體供需處于緊平衡狀態(tài)。而近兩年在臨儲(chǔ)拍賣(mài)市場(chǎng)上，山東和河北兩地幾乎沒(méi)有投放小麥或者少量投放，也反映出了這一現(xiàn)實(shí)狀況。

　　豫皖蘇三省小麥庫(kù)存龐大

　　反觀河南、安徽以及江蘇，河南作為國(guó)內(nèi)小麥第一大產(chǎn)區(qū)，其每年的產(chǎn)量足以抵得上山東和河北兩地的總和，另外，河南本地對(duì)面粉的消耗程度也不及河北和山東那么集中，因此，河南的小麥一直承擔(dān)著外運(yùn)到銷(xiāo)區(qū)的主要任務(wù)。同樣，江蘇的情況與河南類(lèi)似，也是南方銷(xiāo)區(qū)小麥主要的供應(yīng)地。而且由于河南、江蘇以及安徽連續(xù)幾年均開(kāi)啟了大規(guī)模的托市收購(gòu)，其龐大的小麥庫(kù)存量也保障了遠(yuǎn)期的小麥?zhǔn)袌?chǎng)供應(yīng)。

　　質(zhì)量或支撐冀魯兩地麥價(jià)

　　通過(guò)對(duì)比不難看出，河北和山東的小麥?zhǔn)袌?chǎng)常年處于供應(yīng)偏緊局面，其中河北省尤為突出，一旦需求出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，價(jià)格勢(shì)必受到支撐而上行。而河南、江蘇及安徽等地，由于小麥庫(kù)存更為充足，加上還有托市糧作為有效儲(chǔ)備，即便需求有所增加，價(jià)格在短期內(nèi)快速上行的可能性相對(duì)來(lái)說(shuō)比較小。還有一個(gè)因素不得不考慮，今年河北省小麥質(zhì)量整體非常好，普麥中一級(jí)小麥占比更多，一些面粉企業(yè)對(duì)高質(zhì)量小麥的剛性需求，勢(shì)必成為支撐當(dāng)?shù)佧渻r(jià)的有利因素。

　　綜合分析，正是由于河北和山東兩地小麥庫(kù)存相對(duì)空虛，以及兩地大部分地區(qū)小麥整體質(zhì)量較好，在2015年小麥第一波需求高峰來(lái)臨之際，相信上述兩地將在未來(lái)的小麥“牛市”中首當(dāng)其沖，引領(lǐng)麥?zhǔn)械摹皾q潮”。